10月以来，港口动力煤价格完结一个多月的盘整，持续回升。10月下旬，不易煤北方港5500K平仓价格指数暴跌10月年月宽协均价570元/吨，随后之后上行，截至10月30日，不易煤北方港5500K平仓价格指数报收于564元/吨，环比9月底暴跌18元/吨，跌幅3.1%。

图为不易煤指数走势当前市场正处于供需双很弱，市场需求要强的局面。从10月的市场变化可以看见，市场价格虽然整体跌势较缓，但在年月宽协均价处未犹豫不决，必要超越，一路上行。这源自国庆假期完结后，市场需求末端低迷压制了市场信心。

不易煤研究院研究员杨洁拒绝接受记者专访时回应，国庆假期完结后，坑口价格在供暖订购的承托下，部分煤种价格小幅下跌一段时间后，整体煤价稳定运营，近期价格较慢回升，本周部分煤矿价格跌幅超过5060元/吨，部分煤矿经常出现覆以仓情况，个别大矿竞价流标相当严重。他回应，坑口价格的回升反映了冬储煤订购告一段落，同时港口流向的订购持续下滑，坑口市场需求承托仍然。电厂库存将持续上升，冬储行情早已无法期望。

杨洁分析回应，从电厂库存来看，重点电厂以及沿海六大电厂库存早已回落，截至10月30日，沿海六大电厂库存合计1654.92万吨，同比增幅3%。截至10月28日，重点电厂库存创意低9446万吨，比2018年最低库存9332万吨多114万吨。以当前的库存水平和日耗情况，电厂保持长时间的宽协订购早已需要符合市场需求，提库空间受限。

北港库存上升至2500万吨左右，即使沿海电厂减缓提库，供应末端也充足优渥。市场需求末端话语权大大提升，电厂议价权大自然提高。杨洁告诉他记者：从近期的电厂订购的量以及价格来看，电厂招标压价相当严重，且贸易商销售意愿较强，低价竞标频密经常出现。

图为环渤海港口库存走势图为重点电厂库存年度对比原本寄希望于进口政策放宽需要在一定程度提振市场，但事与愿违，市场未暂停上行的步伐。杨洁回应，10月25日，华南地区个别港口通关政策放宽的消息爆出，夜盘2001合约跳跃空高开，一度升到565元/吨左右，但周一盘面上行动力早已严重不足，周二开始加快回升。从现货市场动向也可以看见，各方对于该消息反应更为耐心。

毕竟，他指出，一方面，个别港口通关政策放宽未蔓延至全国范围，华东等地区海关政策未转变。另一方面，年底邻近，在整体供需格局低迷的大背景下，容许进口政策影响受限。今年国家发改委采行了一系列措施减少一般工商业电价，并明确提出了明年起煤电标杆网际网路电价改回基准价+上下浮动保证工商业平均值电价只降不升，2020年暂缓下潜。杨洁回应，虽然该政策还并未月实行，但已影响了当下市场，市场各方广泛预期未来价格焦点将更进一步松动。

同时，该政策则将更进一步减少电厂经营可玩性，电厂将大概率采行减少进口煤订购比例、谋求煤电宽协谈判的价格优惠等措施强化对燃煤订购成本的管控。因此，将要举办的煤电宽协谈判将对11月开始的市场行情产生较小影响。

杨洁如是说。

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