8月14日，国家统计局网站发布了7月份国民经济运营情况各项数据。从此次发布的固投数据来看，7月这一最重要指标的展现出仍然沿袭了此前长年平稳的态势。数据表明，2019年1~7月份，全国固定资产投资（不不含农户）348892亿元，同比快速增长5.7%，增速比1~6月份回升0.1个百分点。

从环比速度看，7月份固定资产投资（不不含农户）快速增长0.43%。不过与此同时，7月规模以上工业增加值的展现出则不如预期。数据表明，2019年7月份，规模以上工业增加值同比实际快速增长4.8%，增速比6月份回升1.5个百分点，落幕了这一指标上月的声浪走势，同时也刷新年内的新高。

制造业投资增长速度倒数3月回落从近期公布的固投数据看，之前仍然被视作推展固投快速增长的最重要因素基建投资在1~7月间经常出现增长速度小幅回升的态势。数据表明，在第三产业的固定资产投资当中，基础设施投资（不不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比快速增长3.8%，增速比1~6月份回升0.3个百分点。

其中，水利管理业投资上升0.3%，1~6月份为快速增长1.1%；公共设施管理业投资快速增长0.1%，1~6月份为上升0.3%；道路运输业投资快速增长6.9%，增长速度回升1.2个百分点；铁路运输业投资快速增长12.7%，增长速度回升1.4个百分点。与基建投资走势构成鲜明对比的是，1~7月，工业投资尤其是其中的制造业投资走进了一条逆势下降的道路。

第二产业的固投当中，工业投资同比快速增长3.8%，增速比1~6月份提升0.5个百分点。其中，制造业投资快速增长3.3%，增长速度提升0.3个百分点。

记者注意到，从数据来看，制造业投资数据早已倒数3个月经常出现增长速度下降的态势。为何制造业投资能持续经常出现走强局面？兴业银行首席经济学家鲁政委回应评论称之为，制造业方面，信用利差和生产经营预期对投资有一定的领先性。不受前期民企信用利差回升、企业生产经营预期提高的影响，7月制造业投资沿袭小幅回落的态势，下降到3.3%。

不过鲁政委同时也回应，目前制造业投资回落的可持续性仍尚待仔细观察。一方面，不受贸易形势不确定性的影响，近期企业生产经营活动预期有再次回升的风险；另一方面，在5月金融机构风险事件的影响下，民营企业信用利差再次下降，民企融资仍面对挑战。7月汽车产量跌幅显著收窄而在规模以上工业增加值方面，虽然此前体现工业运营情况的最重要先行指标PMI数据经常出现回落（7月份制造业PMI为49.7%，比上月提升0.3个百分点），但此次发布的数据却表明，7月工业增加值增长速度不如市场预期。

为何PMI和工业增加值这两个最重要指标的走势经常出现对立？联讯证券首席经济学家李奇霖回应分析指出，工业增加值数据的波动，有可能小于工业企业实际生产的变化幅度。如果将6月和7月作为一个整体来考虑到，平均值环比快速增长0.43%，略高于5月的0.40%。

这意味著，7月的工业生产情况，有可能并没数据体现的这样下滑，8月工业增加值增长速度大概率未来将会经常出现声浪。中泰证券研究所高级经济学家、政策组负责人杨畅也指出，虽然本月数据表明工业增加值增长速度经常出现回升，但值得注意的是，同期汽车产量跌幅收窄。

他回应，从本月工业数据看，重点产品中，钢材产量同比快速增长9.6%，较6月回升3个百分点；水泥产量同比快速增长7.5%，较上月回落1.5个百分点；有一点注目的是，汽车产量同比上升11.5%，较上月收窄3.7个百分点。工业数据的走弱，不可避免地让一些市场人士指出强刺激政策已在路上。但在14日举办的国新办新闻发布会上，国家统计局新闻发言人刘爱华回应具体对此称之为：目前，我们没采行大水漫灌的措施。她更进一步回应，当前，我们更为注目唤起市场活力和强化经济内在动力，推展放管服改革，以供给外侧结构性改革居多线，实行创意驱动发展战略，优化营商环境，大规模增税降费，来应付高质量发展过程中改变发展方式、优化经济结构研制成功期经常出现的种种问题。

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